Financière Guizot #3

Presentazione dell’azienda

Creata nel 2005, Financière Guizot è una società indipendente di gestione patrimoniale. L’azienda, gestita da Aymeric Binet, conta 2 persone e ha sede a Parigi.

Lo studio è specializzato nella consulenza a clienti privati su tutti gli aspetti patrimoniali (fiscalità, investimenti, prestiti, ecc.). Essa percepisce onorari e commissioni al momento della commercializzazione dei prodotti, ma anche sulla base degli importi in essere detenuti dalla clientela (in particolare nel ramo vita). L’attività è quindi per definizione altamente ricorrente grazie alle commissioni percepite nel corso di tutto il rapporto commerciale.

In 13 anni di esistenza, Financière Guizot ha fornito il propri servizi di consulenza a più di 800 famiglie e collabora con partner come Aviva, Generali, Swisslife, ecc…

La strategia di Financière Guizot consiste nell’aumentare gli impieghi (portafoglio storico + acquisizione) al fine di aumentare meccanicamente le commissioni percepite, per poi sviluppare il portafoglio acquisito al fine di acquisire nuovi capitali su nuovi prodotti (in particolare unità di conto, mezzo più rischioso ma anche più remunerativo).

Sono stati individuati due portafogli clienti, OpenCaps (finanziato recentemente) e Ari Conseil che genera 120 000 € di commissioni annue ricorrenti.

Presentazione del progetto

Il Sig. Hertel intende vendere la propria attività Ari Conseil per un valore di 300 000 €, valutazione basata su criteri di mercato. Il Sig. Binet, tramite la sua società, chiede 220 000 € a 60 mesi, con un rimborso differito di 4 mesi per finanziare l’acquisizione della società Ari Conseil. Il saldo è finanziato da un credito al venditore di 50 000 € per 5 anni e da un contributo personale.

Questo progetto sarà realizzato il mese prossimo.

Si ricorda che la comunità dei prestatori Lendix ha sostenuto la Financière Guizot nel 2015 con un importo di 350 000 € e nel 2018 con 462 000 € per finanziare l’acquisizione di portafogli clienti.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

Con un fatturato di 779 000 € registrato nel 2017 e un team di esperti, l’azienda ha una buona performance storica con un margine operativo a doppia cifra.

Dal 2016, l’aumento delle vendite e della redditività è legato all’acquisizione di nuovi portafogli di clienti, combinata con una diminuzione della remunerazione del dirigente nel corso dell’ultimo anno.

La previsione si basa sull’andamento storico della gestione finanziaria attraverso l’integrazione dei nuovi portafogli clienti in fase di acquisizione.

L’impresa ha una buona capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,15 e una buona struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 1,1 e Debito Netto / Fondi Propri del 108% tenendo conto del contributo personale dell’acquirente.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello C con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 7,5%.

Punti di Forza:

• Buona performance storica basata su una base clienti diversificata;
• Buona capacità di rimborso con un FCCR del 1,15;
• Forte ricorrenza del fatturato e buyer esperti.

 Punto da tenere in considerazione:

• Attività individuale.

*Il multiplo FCCR a 1,15 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 15 % rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.