C.I.S

Presentazione dell’azienda

Fondata nel 1986, Construction Industrielle Services (C.I.S) è specializzata nella costruzione di edifici commerciali. L’azienda è ad oggi diretta da Francis Ranoux, conta 11 dipendenti e ha sede a Sautron (Francia). L’azienda è stata acquistata da Jules Tiobang, Thomas Thiounn, Sidney Studnia e Monique Thiounn nel luglio 2017 per 4 000 000 €.

L’azienda si occupa di:

• General Contractor: CIS offre ai suoi clienti un servizio chiavi in mano per progetti di costruzione di immobili commerciali. Il servizio comprende la ricerca del terreno, la programmazione concordata con il cliente, la presentazione dei permessi, la progettazione e la realizzazione dell’edificio.
• Direzione lavori: CIS commissiona i progetti per conto dei clienti, assicura la programmazione e assegna la direzione lavori all’architetto.

La società esegue circa 120 operazioni all’anno.

Presentazione del progetto

L’impresa chiede 730 000 € a 60 mesi per finanziare l’implementazione di un sistema di Building Information Modeling (BIM), strumento informatico per l’ottimizzazione dell’attività di costruzione di edifici. Il progetto complessivo ammonta a 1 000 000 €, il saldo è finanziato dalla società con risorse interne.

Il progetto comprende:

• Sviluppo e configurazione del software: 450 000 €
• Formazione del personale: 400 000 €
• Sostituzione della dotazione tecnologica: 50 000 € (i software BIM sono molto potenti e richiedono computer e server performanti. Sarà sostituita la totalità delle dotazioni tecnologiche aziendali).
• Perdita di rendimento iniziale: 100 000 € (BIM comporta un cambiamento radicale rispetto agli attuali sistemi. Gli studi indicano che nel corso dei primi 6 mesi il rendimento del team diminuisce tra il 20% e il 30%)

I vantaggi del software BIM consistono nella qualità dei mock up 3D, nel monitoraggio dei dati condiviso con il cliente, nell’efficienza della manutenzione nonché in studi energetici molto più precisi e in una migliore gestione dei costi.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

Con un fatturato di 3 785 000 € nel 2016 e un team esperto, la società ha una buona performance storica e un margine operativo a due cifre.

Nel 2016, la diminuzione dell’attività è legata all’acquisizione di un progetto importante per il 2017. L’esercizio 2016 è da considerarsi eccezionale. Il previsionale è stato elaborato sulla base della performance del 2017, con un fatturato di 5 024 000 €. Per il 2018, la società ha già sottoscritto cantieri per 4 120 000 € e sta per chiudere ulteriori contratti per 800 000 €.

L’impresa ha una solida capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,30 e un’eccellente struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 0,3 e Debito Netto / Fondi Propri del 32,0% tenendo conto del recente debito per l’acquisizione della società.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B, con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 5,75%.

Punti di forza

• Acquirenti qualificati
• Immagine di alta gamma
• Buona capacità di rimborso con FCCR previsionale a 1,30 sostenuto da uno storico pool bancario

Punti da tenere in considerazione

• Presenza geografica da rafforzare a livello nazionale
• Settore fortemente concorrenziale e ad alta concentrazione

*Il multiplo FCCR a 1,30 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 30% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.