Château des Marais

Presentazione dell’azienda

Fondata nel 1993, la società Château des Marais gestisce l’attività di un campeggio a 5 stelle con 330 piazzole, nel cuore di un parco forestale di 13 ettari. Il campeggio si trova a meno di 2 ore da Parigi, nei pressi della Loira, a 500 metri dal Domaine de Chambord e a meno di 15 km dal Castello di Blois e dal Castello di Cheverny (3 dei 5 monumenti più visitati nella Valle della Loira). 

L’azienda, guidata dall’attuale proprietario e gestore, impiega 18 persone a tempo pieno e ha sede a Muides-sur-Loire. Il campeggio è dotato di infrastrutture in buone condizioni e comprende:

– spazi per la ristorazione: un ristorante gourmet, un bar e un piccolo supermercato.

– uno spazio acquatico: 4 piscine e scivoli.

– una zona benessere: area relax di 100m² comprensiva di SPA e vasca idro-massaggio.

– varie strutture sportive e attività di intrattenimento: mini golf, go-kart, campi da gioco, ecc…

La clientela è sia nazionale che internazionale. Il camping è molto apprezzato con un punteggio medio di 4/5 su TripAdvisor, 4/5 su Booking e 4/5 su eurocamp.com.

Presentazione del progetto

Il proprietario-gestore si ritira in pensione e vende il suo campeggio. La società 123IM e un gruppo di campeggi nazionali vogliono procedere con l’acquisto tramite l’acquisizione della società che gestisce l’attività del campeggio e il riscatto del terreno.

La SCA Plein Air Ouest, creata appositamente per rilevare l’attività di Château des Marais con l’acquisizione di quote per un valore di 4,2 milioni, vuole prendere in prestito circa 600 000 € a 84 mesi. Il saldo è finanziato dai fondi dei sottoscrittori di 123IM e da 600 000 € di debiti bancari. Il debito con Lendix e l’indebitamento bancario sono differiti a 6 mesi*. 

*Questo progetto è un finanziamento a medio termine con un ammortamento del capitale differito e viene proposto sulla piattaforma Lendix con una modalità di rimborso differente da quella dei progetti standard. I primi 6 mesi i creditori riceveranno gli interessi e gli 78 mesi successivi riceveranno gli interessi e gli ammortamenti del capitale.

Questo profilo di rimborso del capitale corrisponde alle esigenze di finanziamento dell’impresa, consentendo agli investitori di ottenere interessi maggiori.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

La società che chiede il finanziamento è la SCA Plein Air Ouest mentre l’analisi è stata condotta sui conti della SA Château des Marais.

Con un fatturato di 1 874 646 € e un team esperto, la società ha un buon andamento storico come attività e una redditività a due cifre.

Nel 2015 il calo di redditività è legato a diversi lavori di manutenzione e riparazioni. La previsione è stata elaborata sulla base dell’andamento 2016 e tiene conto dell’aumento del numero di piazzole con la creazione di nuovi posti sul terreno disponibile, il risparmio dei costi relativi alla nuova gestione e le economie di scala. L’impresa ha una buona capacità di rimborso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) previsionale di 1,10 e un eccellente struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda dell’1,6 e Debito Netto / Fondi Propri del 56%.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B, con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 7%.

Punti di forza

– Camping a 5 stelle con ottima posizione e buona popolarità sui vari siti di prenotazione online

– Buon andamento storico degli ultimi tre anni

– Buon potenziale di sviluppo con la possibilità di aumentare il numero di piazzole e il miglioramento della struttura

– Acquisizione da parte della società 123IM, di altri campeggi e del futuro gestore di Château des Marais

– Buona capacità di rimborso con un FCCR di 1,1

Punto da tenere in considerazione

– Difficoltà del settore turistico francese

*Il multiplo FCCR a 1,10 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 10% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.

Come accennato nella presentazione del progetto, l’acquisto di SA Château des Marais è condotto dal fondo di investimento 123IM che Olivier Goy (Fondatore e CEO di Lendix) ha creato e guidato fino al 2014. Olivier Goy non è più operativo in 123IM e non ha alcun impatto sulla gestione dei fondi. Inoltre, ricordiamo che i dirigenti di Lendix (tra cui Olivier Goy) investono sistematicamente e significativamente in tutti i progetti presentati sulla piattaforma Lendix allo scopo di allineare i loro interessi a quelli degli investitori.