Cogiway

Présentation de l’entreprise

Créée en 2013, la société Cogiway est un cabinet de conseil spécialisé dans l’apprentissage collaboratif et l’utilisation de diverses technologies pour l’amélioration des processus organisationnels (déploiement d’Enterprise Ressource Planning et formations afférentes notamment). 

C’est après une expérience de près de 12 ans en tant que consultant senior chez Accenture, qu’Alexandre Colin décide de créer ce cabinet qui emploie aujourd’hui une dizaine de collaborateurs. L’entreprise a également développé en interne un logiciel en SAAS (Kapitaliser) qui est un moteur de questions-réponses social et auto-apprenant (machine learning) pour les interfaces de ses clients.

La philosophie de l’entreprise est d’élaborer des solutions innovantes et efficaces pour répondre aux attentes actuelles du marché. Cogiway se différencie de la concurrence grâce à un positionnement "user centric", une interface facile d’utilisation et moins onéreuse que la plupart des solutions du marché. Le cabinet s’appuie sur un réseau d’une cinquantaine de consultants et d’experts reconnus dans leurs domaines et dont les références sont réelles. 

Depuis sa création, la société accompagne des PME ainsi que des grands groupes tout au long de leurs projets de transformations organisationnelles et digitales avec une vision à long terme pour des résultats durables.

Présentation du projet

La société souhaite emprunter 150 000 € sur 36 mois pour accompagner sa croissance par des embauches de développeurs favorisant l’amélioration continue de son logiciel, ainsi qu’un responsable commercial pour représenter la marque et promouvoir la société sur différents salons internationaux.

L’avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 513 008 € en 2015 réalisé sur une base de clients de renom, la société a un excellent historique de performance en termes d’activité, combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres. On note une légère baisse de la rentabilité en 2015 causée par une augmentation des charges salariales (mise en place d’une rémunération du dirigeant à partir de 2015).

Le prévisionnel a été élaboré sur la base de 2015. La société possède une forte capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 1,62 et une excellente structure financière avec un ratio prévisionnel dettes nettes/ebitda de 0,4 et dettes nettes/fonds propres de 0,42.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « B » avec une forte solidité financière et un taux à 5,5% l’an.

Points forts

– Portefeuille clients de bonne qualité composé de grandes enseignes avec des contrats de licence annuels tacitement reconductibles et des missions de conseil jusqu’à 2017

– Secteur en développement avec une multitude de besoins et de solutions en B To B à adresser

Points de vigilance

– Base de clients assez concentrée, mitigée par l’entrée en 2016 de nouveaux contrats et la reconduction d’une grande partie des contrats existants sur 2016/2017

– Entreprise relativement jeune, mitigé par plus de 15 ans d’expérience du dirigeant et de l’équipe avec une relation clients historique initiée au sein des postes tenus antérieurement à Cogiway

*Le multiple de FCCR à 1,62 signifie que la société a une marge de sécurité de 62% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.