Dimaco

Presentazione
dell’azienda

Dimaco è la holding costituita nel 2014 per acquisire DMCV attiva nel settore della distribuzione di bevande. DMCV, gestita da Didier Merland, conta 24 dipendenti e ha sede a Wissous (Francia). DMCV è stata creata nel 1967.

Didier Merland, amministratore delegato, ha complessivamente 30 anni di esperienza professionale nel settore delle bevande. In precedenza, è stato amministratore delegato del gruppo Heineken France e del gruppo Olivier Bertrand.

L’attività principale del gruppo è la commercializzazione e distribuzione di bevande soft, birra e vino.

Il gruppo lavora con caffè, hotel e ristoranti nell’Ile de France.

Il gruppo dispone di squadre e camion per assicurare il trasporto degli ordini in giro per la città di Parigi.

I
numeri chiave

Presentazione
del progetto

Gli azionisti di minoranza, per un totale del 36%, desiderano vendere le loro partecipazioni nel gruppo per un valore di 850 000 €, valutazione in base agli standard di mercato. L’operazione fa parte di un’operazione complessiva di 1 645 000 €, comprensiva di un’obbligazione interamente rimborsata da un prestito d’azionista di 795 000 €. Dimaco chiede 874 000 € a 60 mesi per finanziare le azioni di minoranza. Questo progetto sarà realizzato il mese prossimo.

L’importo offerto sulla piattaforma è limitato a 428 260 €, in linea con i limiti normativi.

Opinione
dell’analista

L’impresa è una holding i cui ricavi derivano da servizi fatturati alle sue controllate. L’analisi finanziaria è stata effettuata sul bilancio consolidato, che riflette l’andamento del Gruppo. Il gruppo è composto da Dimaco e DMCV. Il 2017 è il primo anno di consolidamento finanziario.

Con un fatturato di 7 366 000 € nel 2018 e un team di esperti, il gruppo vanta una buona performance storica ed un forte margine operativo.

L’aumento del fatturato è legato all’aumento degli ordini. La previsione è basata sulle performance degli ultimi due anni. Le performance del 2019 prevedono un miglioramento rispetto al 2018 con un fatturato di 7 950 000 €.

Il gruppo lavora con una base diversificata di piccole imprese. In un mercato ampio, vende molti tipi diversi di prodotti standard, per i quali dispone di un ampio potere di prezzo. Di conseguenza, la sua dipendenza complessiva dai fornitori è moderata.

Il gruppo ha una corretta capacità di rimborso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) previsto a 1,16 e un’eccellente struttura finanziaria con un saldo di cassa positivo.

L’analisi del progetto porta ad un rating di credito di B+ e ad un tasso di interesse annuo del 5,4%.

*Il multiplo di FCCR a 1,16 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 16% relativo alla sua capacità di rimborsare le scadenze del credito.

La perizia viene fornita a titolo indicativo sulla base degli elementi forniti dal titolare del progetto e delle informazioni provenienti dalle nostre banche dati (External data provider). Questo parere è solo un elemento di riflessione nella decisione di un finanziatore di partecipare al finanziamento di un progetto.

Punti di forza:

• Buona performance storica basata su una clientela diversificata.
• Corretta capacità di rimborso con un FCCR previsto di 1,16 rafforzato dal sostegno degli azionisti.
• Buona esperienza di gestione.

Punto da tenere in considerazione:

• Settore competitivo