Edilivre

Présentation de l’entreprise

C’est en 2007, dans un monde littéraire fermé et en pleine mutation, qu’Edilivre a eu l’ambition de mettre les nouvelles technologies au service de l’édition. Son objectif : permettre à tous les auteurs d’éditer leurs manuscrits ainsi que de les diffuser simplement et gratuitement. 

En effet, l’auto-édition permet à un auteur (amateur ou professionnel) de rédiger et de mettre en page une œuvre sans avoir à faire appel à un éditeur traditionnel. Une fois édité, le livre est mis en vente (format papier et ebook) sur le site Internet d’Edilivre, référencé sur les principales librairies en ligne (Amazon, Fnac, etc.) et sur la base Dilicom (regroupant 3 000 librairies et 10 000 points de ventes).

En 2012, le fonds d’investissement OLMA rentre au capital et redynamise l’activité après avoir recapitalisé la société. Aujourd’hui, Edilivre édite plus de 13 000 auteurs à travers le monde (France, Belgique, Suisse, Canada, Maroc, Tunisie, Congo, etc.) et présente un catalogue de plus de 22 000 livres, aux formats papier et numérique. L’entreprise est rapidement devenue le plus gros éditeur de France en volume. Chaque jour, l’équipe Edilivre, composée d’une trentaine de passionnés, est heureuse d’accueillir et d’accompagner de nouveaux auteurs (du dépôt du manuscrit à la promotion post-publication) afin de contribuer au développement de la littérature.

À travers "Les Clubs Auteurs" présents dans chaque région de France, en Belgique, en Suisse, au Maghreb, dans les DOM-TOM et au Canada, Edilivre s’associe à ses auteurs. L’objectif de ces clubs est de permettre aux auteurs de s’entraider et de créer davantage d’opportunités afin de promouvoir leurs livres en région auprès des libraires, médias et lecteurs locaux.

Courant 2015, la société a racheté la maison d’édition à compte d’auteurs Publibook au Petit Futé. Les différentes marques de l’acquisition (Société des Écrivains, Mon Petit Éditeur et Connaissances & Savoirs) viendront ainsi complémenter l’offre d’Edilivre et créer un groupe alternatif d’éditeurs de livres.

Présentation du projet

La plateforme d’auto-édition Edilivre a permis à l’entreprise d’automatiser le flux de livres édités et de gérer plus rapidement l’ensemble du processus d’édition de la relecture à la distribution en passant par la promotion. Edilivre cherche maintenant à optimiser sa plateforme via une refonte technique de l’interface et le rajout de modules complémentaires pour intégrer les nouvelles marques du groupe.

L’entreprise souhaite donc emprunter 250 000 € sur 60 mois pour améliorer sa plateforme et répondre à une base d’auteurs en constante augmentation.

L’avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 3 205 836 € en 2015 réalisé sur une base de clients en constante augmentation, la société a un bon historique de performance en termes d’activité grâce à des efforts marketing (référencement internet) et un nombre de livres publiés en constante augmentation également.

La société a un bon niveau de rentabilité en croissance régulière avec une meilleure gestion des coûts fixes. Le prévisionnel a été élaboré sur la base des comptes 2015 sans tenir compte de l’augmentation de la base d’auteurs.

La société possède une bonne capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 1,6 et une excellente structure financière avec un ratio proforma dettes nettes/ebitda de 1,6 et dettes nettes/fonds propres de 0,52.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « B » avec une forte solidité financière et un taux à 7% l’an.

Points forts et opportunités :
– Leader d’un marché en pleine croissance, avec une base de plus de 20 000 auteurs indépendants et un système de Clubs d’Auteurs pour fidéliser ses utilisateurs et créer un maillage territorial
– Plateforme propriétaire, gérant les fonctions commerciales et marketing du groupe notamment grâce à l’utilisation des bases de données, permettant une amélioration du système en continu et de meilleures offres sur ce marché en pleine expansion
– Situation de trésorerie excédentaire
– Bonne capacité de remboursement prévisionnel avec un FCCR de 1,6
– Structure financière solide

Points faibles et risques :
– Concurrence de groupes comme Amazon mitigée par la clientèle cible d’Edilivre d’auteurs amateurs à la recherche de services personnalisés « annexes » pour les accompagner sans exigence minimum de quantité (impressions à la demande),
– Restructuration de l’acquisition Publibook mitigée par l’expérience du management et des actionnaires dans le domaine ainsi que les synergies au sein du groupe

*Le multiple de FCCR à 1,6 signifie que la société a une marge de sécurité de 60% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.