Finadis

Presentazione dell’azienda

Nata nel 2000, FINADIS è la holding del gruppo ALSEI attivo nel settore immobiliare. Il gruppo, gestito da Jean Christophe Courné Noléo , ha 90 dipendenti ed ha sede a Parigi 3. 

L’attività principale del gruppo è: 

• Sviluppo immobiliare commerciale e residenziale
• Assegnazione e manutenzione degli immobili
• Gestione patrimoniale e immobiliare

Al di là della sua professione iniziale di promotore immobiliare, ALSEI ha ampliato la portata delle sue competenze dai distretti di sviluppo, alla progettazione e realizzazione di progetti, alla consegna al suo utente, alla gestione e manutenzione dell’edificio. ALSEI è particolarmente nota per la sua presenza sul mercato immobiliare divisibile e per l’accuratezza delle sue risposte alle esigenze immobiliari delle PMI. Alsei ha recentemente consegnato il primo edificio con il marchio Minergie in Francia (marchio svizzero per l’elevato risparmio energetico) e ha finalizzato l’acquisizione del Gruppo DAVRIL al fine di proseguire il suo sviluppo nel segmento del mercato immobiliare residenziale in Ile de France.

Il gruppo è sostenuto finanziariamente e operativamente da importanti banche e da fondi specializzati come 123 IM e Ciclad.

Presentazione del progetto

Il gruppo chiede un prestito di 500 000 € in 36 mesi con 3 mesi di rimborso differito per finanziare investimenti in software, campagne di reclutamento e lavori di ristrutturazione della sede centrale della sua filiale residenziale, situata a Saint Leu la Forêt. Questo progetto sarà realizzato nei prossimi mesi.

Si ricorda che nel 2017 la comunità dei finanziatori dell’appendice ha sostenuto due volte il gruppo ALSEI nel 2017 per un totale di 3 300 000 € per finanziare i costi operativi e di marketing a sostegno dello sviluppo nazionale.

Questo progetto è un prestito a medio termine con una dilazione dell’ammortamento del capitale e come tale presenta un metodo di rimborso del capitale diverso rispetto ai progetti standard. Nei primi 3 mesi, i finanziatori riceveranno solo interessi; nei 33 mesi successivi, i finanziatori riceveranno interessi e ammortamento del capitale. Questo profilo di rimborso del capitale corrisponde alle esigenze di finanziamento del mutuatario, consentendo al tempo stesso ai mutuanti di guadagnare un importo maggiore di interessi.

L’importo offerto sulla piattaforma è limitato a 245.000€, in linea con i limiti normativi.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di October, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di October, sottoscrittori del Fondo October.

Opinione dell’analista

Il debitore è una holding i cui ricavi derivano da servizi fatturati alle sue controllate. L’analisi finanziaria è stata effettuata sul bilancio consolidato, che riflette l’andamento del Gruppo.

Con un fatturato di 86 094 000 € nel 2017 e un team di esperti, il gruppo ha un buon track record combinato con un forte margine operativo

Nel 2017, la redditività è stata leggermente influenzata dall’assunzione e dalla strutturazione del Gruppo per far fronte alla crescita prevista nel 2018 e nel 2019. La previsione si basa sui risultati del 2017 tenendo conto dei dati previsti.

Il gruppo ha una solida capacità di rimborso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) previsto a 2,04 e una buona struttura finanziaria, con un rapporto tra indebitamento netto / ebitda previsto di 3,1 e un indebitamento netto / patrimonio netto del 116% integrando il risultato netto non distribuito del 2017 e parzialmente dedotto dal valore contabile del patrimonio immobiliare storico di proprietà del gruppo. Le obbligazioni con scadenza successiva alla scadenza del prestito Lendix sono state classificate come quasi-capitale proprio

L’analisi del progetto porta a un rating di credito di B+ e a un tasso di interesse annuo del 6,25%.

Attenzione: Come indica la presentazione del progetto, ALSEI utilizza diverse fonti di finanziamento, tra cui veicoli di investimento, titoli convertibili e capitale come i fondi consigliati dal gruppo 123IM, che Olivier Goy (fondatore e presidente del consiglio di amministrazione di Lendix) ha creato e gestito fino al 2014. Olivier Goy non è tuttavia più operativo nella 123IM e non ha alcun impatto sulla gestione dei fondi. Ricordiamo inoltre che i dirigenti di October (tra cui Olivier Goy) investono sistematicamente e in modo significativo in tutti i progetti presentati in Lendix per allineare i loro interessi con quelli dei finanziatori.

*Il multiplo FCCR a 2,04 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza dell’ 104 % rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di October, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.

 Punti di forza: 

• Buona performance storica basata su una clientela diversificata di persone fisiche e istituzionali; 
• Solida capacità di rimborso con un FCCR previsto di 2,04. 
• Solida capacità di rimborso con un’esperienza di oltre 15 anni di attività nel settore; 

Punti di cautela: 

• L’attività di sviluppo immobiliare può talvolta essere ritardata durante la costruzione con alcuni rischi di progetto sottostanti