Financière de l’Arve

Presentazione dell’azienda

Financière de l’Arve è la holding creata nel 2004 per acquisire Clarino Corbex Numérique (CCN) attiva nella lavorazione e tornitura di sottoinsiemi e parti turbo nel settore idraulico. Clarino Corbex Numérique (CCN), guidata da Olivier Romano, conta 133 dipendenti e ha sede a Thyez (Francia). Di proprietà di Hadler Investment Fund, CCN e Prae-Turbo sono state riunite in Booster Precision Components (BPC) per creare un gruppo verticalmente integrato.

 Le attività principali sono: 

• la società CCN è specializzata nella produzione di parti per turbocompressori denominate hotside, per il trattamento dei gas di scarico prima della turbina;
• la società PRAE-TURBO è specializzata nella produzione di parti per turbocompressori, denominate coldside, per il recupero del gas proveniente dalla parte calda che viene raffreddato dalla turbina prima dell’iniezione nel circuito di aspirazione.

L’azienda collabora con le più grandi imprese del settore Automotive.

Il gruppo ha 6 siti produttivi e 19 punti vendita in Germania, Francia, Slovacchia, Cina e Messico. La sede centrale della società è a Schwanewede (Germania).

Presentazione del progetto

L’impresa chiede 2 100 000 € a 30 mesi per finanziare l’acquisto dell’edificio a Thyez in Francia, attualmente in locazione. Il prezzo di vendita è di 2 500 000 €. Il saldo sarà finanziato dal gruppo tedesco. Il prestito Lendix sarà garantito dalla casa madre tedesca. Questo progetto sarà realizzato nei prossimi mesi.

L’importo offerto sulla piattaforma è limitato a 1 000 000 €, in linea con i limiti normativi.

Come tutti i progetti presentati ai prestatoori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

L’impresa richiedente è la holding francese i cui ricavi derivano dalle prestazioni fatturate alle sue filiali. L’analisi finanziaria è stata effettuata sul bilancio consolidato, che riflette l’andamento del Gruppo.

Con un fatturato di 140 762 000 € nel 2017 e un team di esperti, il gruppo vanta una buona performance storica ed un forte margine operativo.

Negli ultimi anni il gruppo ha realizzato una riorganizzazione globale del business con il trasferimento di 2 stabilimenti in Messico, 1 in Cina e la riduzione del personale interinale. Questo piano di riassegnazione è stato pienamente sostenuto dall’attuale azionista con un notevole apporto di liquidità. Anche se il gruppo continua a generare perdite, la redditività è migliorata dal 5,5% al 9,5% nel 2017, il che mostra un’evoluzione positiva del piano di ristrutturazione.

La previsione si basa sull’andamento del gruppo nel 2018, tenendo conto dei risparmi derivanti dall’affitto dell’edificio a Thyez.

Il Gruppo ha una solida capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,98 e un’eccellente struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 2,00 e Debito Netto / Fondi Propri del 42% tenuto conto dei finanziamenti soci subordinati.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B+ con una solida capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 4,25%.

Punti di forza: 

• Buona performance storica su una base clienti diversificata;
• Capacità di rimborso solida con un FCCR di 1,98; 
• Gruppo internazionale leader nel settore dei turbocompressori.

Punti da tenere in considerazione: 

• Dipendenza dal mercato automotive;
• Ristrutturazione del CCN in corso.

*Il multiplo FCCR a 1,98 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 98 % rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.