Groupe Parot #2

Presentazione dell’azienda

Creaata nel 1989, Groupe Parot è attiva nel settore automobilistico. Il gruppo, gestito dalla famiglia Parot, conta 800 dipendenti e ha sede a Bruges (Francia). Il gruppo possiede 40 negozi e rappresenta più di 10 marchi. Nel 2017 la società ha venduto circa 19 200 veicoli.

L’azienda si occupa principalmente di:

• Distribuzione di autovetture attraverso le controllate Premium (BMW e Mini) e Automotive (Ford, Mazda e Mitsubishi). Il gruppo ha acquisito la Brienne Automobiles (BMW-Mini Distributor) di Bordeaux nel luglio 2017.
• Distribuzione di veicoli commerciali e ricambi dei marchi Iveco, Fiat Professional, Man, ZF, Granalu, Krone, Nooteboom e TVI 
• Vendita di auto usate con l’acquisizione nel giugno 2016 di VO 3000, uno dei principali player di veicoli usati con 2 piattaforme a Clermont-Ferrand e Poligny.

L’azienda collabora principalmente con clienti privati e 1/3 dei quali professionisti ed è quotato su Euronext.

Presentazione del progetto

L’impresa chiede 820 000 € a 36 mesi per finanziare l’acquisto di mobili per l’ufficio e i costi relativi all’integrazione di imprese di recente acquisizione. Il progetto sarà realizzato entro la fine dell’anno.

Si ricorda che nel novembre 2017 la comunità dei prestatori Lendix ha sostenuto il Groupe Parot con un importo di 3 050 000 € per finanziare l’acquisto della sede centrale nei pressi di Bordeaux.

Si tratta di un Flexible Bridge Loan, che offre al richiedente la possibilità di pagare anticipatamente e senza commissioni dopo i primi 9 mesi, anche in caso di rifinanziamento da parte di altri istituti finanziari.

L’importo offerto sulla piattaforma è limitato a 401 800 €, in linea con i limiti normativi.

Come tutti i progetti presentati ai prestatori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

L’impresa richiedente è una holding i cui ricavi derivano da servizi fatturati alle sue controllate. L’analisi finanziaria è stata effettuata sul bilancio consolidato, che riflette la performance del gruppo. Con un fatturato di 440 463 000 € nel 2017 e un team di esperti, il gruppo vanta una buona performance storica ed un margine operativo accettabile.

L’incremento del fatturato negli ultimi 3 anni è trainato dall’acquisizione di società e dal lancio di piattaforme digitali. Il Gruppo ha investito in modo significativo in questi nuovi canali di vendita che hanno inciso sui risultati netti degli esercizi 2015 e 2017 principalmente.

Il Gruppo ha una buona capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,2 e un’eccellente struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 0,79 e Debito Netto / Fondi Propri del 19%. Il finanziamento delle scorte di auto è stato adeguato al valore delle attività sottostanti.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B+ con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 4,1%; 

Punti di Forza:

• Buona performance storica su una clientela diversificata e su partnerships di lunga data con i produttori; 
• Buona capacità di rimborso con un FCCR di 1,2 rafforzato dal supporto del pool bancario e degli azionisti;
• Il gruppo è uno dei più importanti distributori nazionali per diversi marchi conosciuti, come MAN e IVECO.

Punti da tenere in considerazione:

• Difficoltà nell’integrazione delle società di nuova acquisizione; 
• Settore competitivo a livello nazionale.

*Il multiplo FCCR a 1,2 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 20 % rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.