Hôtel Le Villon

Présentation de l’entreprise

Le locataire-exploitant actuel, la SARL Ter Herard détient le fonds de commerce de l’hôtel « Le Villon » à Villié-Morgon (69) depuis 2009. L’hôtel-restaurant a quant à lui débuté son activité en 1987. Le propriétaire des murs est la SEM Hôtelière de Villié-Morgon dont le président est le maire de la commune.

Le Villon est un hôtel-restaurant 3 étoiles Logis de France, disposant de 45 chambres (taux d’occupation d’environ 70% entre avril et octobre) avec télévision câblée et wifi comprises entre 60€ et 82€, une salle de restaurant de 90 couverts, une terrasse de 60 couverts avec vue sur la piscine de l’hôtel, une salle de séminaire équipée et d’une capacité d’accueil de 70 personnes ainsi qu’un court de tennis. 

L’hôtel est le seul au cœur du vignoble des crus du Beaujolais à disposer de cette capacité d’accueil et d’un parking autocar. Il est situé en plein centre du village à deux pas du caveau de dégustation et des activités communales. Le restaurant propose une cuisine du terroir et une carte des vins comprenant notamment les dix crus de la région.

L’établissement possède son propre site internet et travaille également avec les centrales de réservation Booking et Reservit qui apportent environ 30% du chiffre d’affaires.

Présentation du projet

La société Phenix Resort souhaite emprunter 150 000 € sur 60 mois pour financer le rachat du fonds de commerce de l’hôtel Le Villon, dont le prix de la cession est de 300 000 € (+ 34 000 € de frais d’acquisition).

Marc Plachytka, repreneur du fonds de commerce au travers de la société Phenix Resort, apporte 235 000 € dont 51 000 € serviront au financement de travaux d’aménagement du restaurant et permettront de constituer un socle de trésorerie en vue des grands travaux de rénovation qui auront lieu sur la période creuse de novembre – décembre 2016.

L’avis de l’analyste

Compte tenu du projet de cession et du désengagement des cédants dans la gestion de l’hôtel (départ à la retraite), les comptes de la société en 2014 sont déficitaires et le chiffre d’affaires en forte baisse de 15%. Le niveau d’activité historique tourne autour de 800 000 € – 900 000 €. Sur 2015, nous notons un retour à la rentabilité grâce à un rebond de l’activité (+10% vs 2014) et du souhait des cédants de vendre rapidement le fonds de commerce.

Le prévisionnel a été établi sur la base des performances 2013 avec quelques ajustements sur des économies de charges d’exploitation prévues par la nouvelle gérance.

La société possède une solide capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 1,67 et une excellente structure financière avec un ratio prévisionnel dettes nettes/ebitda de 1,7 et dettes nettes/fonds propres de 0,74.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « B » avec une forte solidité financière et un taux à 5,95% l’an.

Points forts et opportunités :
– Très bon emplacement de l’hôtel, à deux pas du centre ville de Villié-Morgon et en plein cœur de la région du Beaujolais
– Grand travaux de rénovation pris en charge par la Mairie (propriétaire des murs) pour une enveloppe maximum de 500 000 €
– Restaurant de terroir qui disposera après travaux de rénovation de 105 couverts en salle et 60 en terrasse
– Solide capacité de remboursement conforté par une liquidité assuré par un apport en fonds propres conséquents

Points faibles et risques :
– Hôtel 3 étoiles qui commence à vieillir, mitigé par les grands travaux de rénovation et de mises aux normes qui seront engagés par le propriétaire des murs pendant la période hivernale 2016

*Le multiple de FCCR à 1,67 signifie que la société a une marge de sécurité de 67% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.