Les Planards

Presentazione dell’azienda

Fondata nel 1979, Société d’Equipement Les Planards è un parco divertimenti e comprensorio sciistico. L’azienda, guidata dalla famiglia Cachat, impiega 9 persone e ha sede a Chamonix-Mont-Blanc, in Francia.

Le attività dell’azienda sono:

– La slitta Alpine Coaster che funziona sia in estate che in inverno.

– I giochi all’aperto d’estate (trampolini, scivoli, attrazioni acquatiche)

– Un comprensorio sciistico in inverno con 4 piste da sci, 4 posti seggiovia, 2 impianti di risalita e 42 cannoni da neve. La stazione Planards si trova a 2 minuti a piedi dal centro della città e rappresenta la più grande area della valle per principianti e bambini con 75 istruttori del FSE e un servizio baby-watch con 60 posti a sedere.

– Un ristorante e un bar

– L’affitto stagionale di appartamenti

– Un parcheggio gratuito da 800 posti in estate e 200 posti in inverno.

L’intero parco si estende su un territorio di oltre 5,6 ettari e dispone di oltre 1000 mq di edifici adibiti ad abitazioni, uffici e locali tecnici.

Presentazione del progetto

La famiglia Cachat vuole vendere l’azienda a un gruppo di imprenditori, tutti professionisti e della regione:

– Julien Patty, presidente fondatore di Deep Nature Group che è il primo operatore termale in Francia con sede a Chamonix. Il gruppo gestisce attualmente più di quaranta stazioni termali.

– Harold Vernon, creatore e direttore della società CGPI Vernon et Associes dal 2005.

– Nathalie Gaume, direttrice generale di Deep Nature Group (di minoranza).

– Stéphane Balmat, ex fisioterapista della squadra di sci francese (1995-2004); oggi istruttore di sci ESF, allenatore e presidente del club di sci di Chamonix (di minoranza).

– La società Deep Nature Group (di minoranza).

La società Juha Holding, creata dagli acquirenti appositamente per l’acquisizione chiede 1 575 000 € a 58 mesi con un ammortamento del capitale differito a 6 mesi* per finanziare parzialmente l’acquisizione del parco divertimenti Les Planards. Il saldo dell’operazione è finanziato con un finanziamento soci degli acquirenti pari a 300 000 €, un’emissione obbligazionaria sottoscritta dal fondo 123 IM con scadenza a 58 mesi e un finanziamento soci da parte della società Deep Nature.

Questo finanziamento è stato finanziato sulla piattaforma Lendix esclusivamente da investitori istituzionali, il progetto non è aperto a investitori privati a causa della finalità del finanziamento. Questo finanziamento soci è subordinato al pieno rimborso del debito Lendix. La valutazione della società è stata determinata con il metodo dei multipli. Il suo prezzo di acquisto si basa su questa valutazione.

*Questo progetto è un finanziamento a medio termine con un ammortamento del capitale differito e viene proposto sulla piattaforma Lendix con una modalità di rimborso differente da quella dei progetti standard. I primi 6 mesi i creditori riceveranno gli interessi e i 52 mesi successivi riceveranno gli interessi e gli ammortamenti del capitale.

Questo profilo di rimborso del capitale corrisponde alle esigenze di finanziamento dell’impresa richiedente e consente agli investitori di ottenere interessi più elevati.

Le prime tasse di rimborso per i finanziatori di questo progetto sono fissate al 2% durante i primi 12 mesi, poi 0% per i successivi anni.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

Con un fatturato di 1 710 254 € nel 2016 e un team esperto, la società ha un buon andamento storico e un margine operativo a due cifre.

La stima è stata elaborata sulla base dell’attività svolta nel 2016 tenendo conto della migliore gestione del ristorante e della sua apertura serale.

L’impresa ha una solida capacità di rimborso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) previsionale a 1,26 e un’eccellente struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 1,3 e Debito Netto / Fondi Propri del 21,0%.

L’emissione obbligazionaria e il finanziamento soci di Deep Nature sono stati considerati come fondi propri per la loro natura e la loro scadenza posteriore al debito Lendix.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B, con un’eccellente capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 6,00%

Punti di forza

– Ubicazione eccezionale del parco nel cuore della stazione sciistica internazionale di Chamonix e ad alta frequentazione sia in estate che in inverno

– Gruppo degli acquirenti molto ben consolidato a livello locale e con una forte conoscenza nel settore del tempo libero

– Forte capacità di rimborso con un FCCR previsionale di 1,26

Punto da tenere in considerazione

– Rischio legato al clima durante l’inverno

*Il multiplo FCCR a 1,26 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 26% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

Come descritto nella presentazione del progetto, l’acquisto della farmacia viene supportato dai fondi di investimento gestiti dalla società123IM, che Olivier Goy (Fondatore e Presidente di Lendix) ha creato e diretto fino al 2014. Tuttavia, Olivier Goy non è più operativo in 123IM e non ha alcun impatto nella gestione dei fondi. Si ricorda, inoltre, che i dirigenti di Lendix (tra cui Olivier Goy) investono in modo sistematico e significativo su tutti i progetti presentati su Lendix allo scopo di allineare i loro interessi a quelli degli investitori.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.