Medeos

Presentazione dell’azienda

Fondata nel 1990, Medeos è la holding di gruppo per la gestione di strutture residenziali per anziani (case di riposo). L’azienda è guidata da Didier Germain, conta 1 200 dipendenti e ha sede a La Penne sur Huveaune, in Francia.

Le attività dell’azienda sono:

– La gestione di 6 residenze con 120 posti letto e di una clinica che fornisce servizi medici e paramedici regolati dalla previdenza sociale.

– La gestione di 27 strutture ricettive per anziani con una capacità di circa 2.000 posti letto.

– L’assistenza domiciliare, distribuzione dei pasti, video-sorveglianza e altri servizi che rendono la vita più facile per le persone non autosufficienti.

La strategia del gruppo MEDEOS è quella di espandere la propria capacità attraverso l’acquisizione di strutture più piccole creando sinergie tra i diversi servizi.

Presentazione del progetto

Nel quadro della sua crescita esterna e dell’aumento del numero di case di cura in gestione, il gruppo Medeos chiede 3 100 000 € a 84 mesi, con un periodo di ammortamento* di tre mesi per finanziare parzialmente le acquisizioni insieme a fondi specializzati (tra cui potenzialmente 123IM), ma anche una campagna di assunzione del personale e lavori di sviluppo.

*Questo progetto è un finanziamento a medio termine con un ammortamento del capitale differito e viene proposto sulla piattaforma Lendix con una modalità di rimborso differente da quella dei progetti standard. I primi 3 mesi i creditori riceveranno gli interessi e i 81 mesi successivi riceveranno gli interessi e gli ammortamenti del capitale.

Questo profilo di rimborso del capitale corrisponde alle esigenze di finanziamento dell’impresa richiedente e consente agli investitori di ottenere interessi più elevati.

Le prime tasse di rimborso per i finanziatori di questo progetto sono fissate al 0% durante i primi 12 mesi, poi 2% per i successivi anni.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

L’impresa è la società del gruppo i cui ricavi provengono dai servizi fatturati alle società controllate. L’analisi finanziaria è stata effettuata sui primi due bilanci che riflettono la performance del gruppo.

Con un fatturato di 54 969 000 € nel 2016 e un team esperto, la società ha un eccellente andamento storico e un margine operativo a due cifre.

Nel 2016, il calo della redditività e l’incremento dei ricavi sono legati alle acquisizioni effettuate nel corso degli ultimi 24 mesi e ai lavori di ristrutturazione delle case di riposo.

L’impresa ha un eccellente capacità di rimborso con un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) previsionale a 1,68 e una solida struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 1,2 e Debito Netto / Fondi Propri dell’81,0%.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello A, con un’eccellente capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 6,00%

Punti di forza

– Buona capacità di rimborso del gruppo con un FCCR di 1,68 dopo il finanziamento Lendix supportato da un pool storico di banche.

– Gruppo leader nella gestione di case di riposo

Punto da tenere in considerazione

– Il mantenimento della qualità del servizio nonostante la forte crescita esterna.

Come indicato nella presentazione del progetto, il gruppo Medeos utilizza diverse fonti di finanziamento, compreso 123IM, il fondo creato e gestito da Olivier Goy (Fondatore e CEO di Lendix) fino al 2014. I fondi gestiti da 123IM sono stati finanziati in passato e possono essere finanziati in futuro dagli operatori delle case di cura gestite in collaborazione con il gruppo Medeos nell’ambito dei lavori di ristrutturazione. Olivier Goy non è più operativo in 123IM e non ha alcun impatto nella gestione dei fondi.

Inoltre, si segnala che i dirigenti di Lendix (tra cui Olivier Goy) investono sistematicamente e significativamente in tutti i progetti presentati su Lendix allo scopo di allineare i loro interessi con quelli degli investitori.

*Il multiplo FCCR a 1,68 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza del 68% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.