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Pharmacie des Grands Hommes

presentato da October Francia

1.215.000 €

5.6%

55 mesi

B+

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rimborsati

escluse le tasse

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location

Luogo

Bordeaux, Francia

activity

Settore

Commercio

Presentazione dell’azienda

Creata nel 2012, SELAS Pharmacie des Grands Hommes è la società operativa di Pharmacie des Grands Hommes. L’azienda, gestita da Benjamin Bocarra, conta 43 dipendenti e ha sede a Bordeaux (Francia). 

La farmacia è stata acquisita dall’attuale dirigente nel dicembre 2017, finanziata principalmente da un’emissione obbligazionaria 123IM e dal contributo personale del proprietario.

L’attività dell’impresa consiste nella vendita di medicinali (anche da banco) e prodotti di parafarmacia.

La farmacia lavora con una media di 1 500 clienti al giorno.

Situata su Place des Grands Hommes, nel cuore del centro storico, la farmacia gode di una posizione privilegiata ed è la più importante della città, offrendo un orario di apertura al pubblico continuato, dal lunedì al sabato dalle ore 8 alle 20.

La farmacia dispone di un’ampia area di vendita di 250m², con ben 14 registratori di cassa e distributori automatici che permettono di offrire una vasta gamma di prodotti.

Presentazione del progetto

L’azienda chiede 1 215 000 € su 55 mesi per finanziare l’acquisizione di due diritti di locazione immobiliare contigui alla farmacia: un edificio che ospita un bar e una panetteria. L’operazione raddoppierà l’area di vendita. A garanzia di questo finanziamento, l’ azienda ha concesso un pegno sull’ attività della farmacia.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

Con un fatturato di 13 944 000 € registrato nel 2017 ed un team esperto, l’azienda vanta una buona performance storica ed una solida redditività operativa.

L’incremento delle vendite è legato all’incremento delle visite in farmacia e dello scontrino medio.

La previsione è stata redatta sulla base dei risultati ottenuti nel 2017, tenendo conto delle vendite supplementari potenziali che verrebbero generate dall’aumento dell’area di vendita della farmacia.

L’impresa ha una buona capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,03 e una solida struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 2,9 e Debito Netto / Fondi Propri del 52,0%.

L’emissione obbligazionaria 123IM è stata considerata quasi-equity per la sua natura e scadenza successiva al debito Lendix.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello B+, con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 5,60%.

Punti di forza

  • Prima farmacia a Bordeaux per il suo giro d’affari con una posizione eccezionale nel centro della città;
  • Farmacia con forte potenziale di crescita a seguito del progetto di espansione;
  • Buona capacità di rimborso con una FCCR di 1,03 supportata dal pool di azionisti.

Punto di vigilanza

  • Rischio di ritardo nella realizzazione del progetto di estensione.

Come accennato nella presentazione del progetto, La Pharmacie de Grands Hommes è stata finanziata in parte da un’emissione obbligazionaria sottoscritta da fondi di investimento gestiti dalla 123IM, che Olivier Goy (fondatore e Presidente del Consiglio di Gestione di Lendix) ha creato e gestito fino al 2014. Tuttavia, Olivier Goy non è più operativo nel 123IM e non ha alcun impatto sulla gestione dei fondi. Ricordiamo inoltre che i manager di Lendix (inclusi Olivier Goy) investono sistematicamente e significativamente in tutti i progetti presentati su Lendix al fine di allineare i loro interessi a quelli dei finanziatori.

*Il multiplo FCCR a 1,03 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza dell’ 3% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.