Prodware SA

Presentazione dell’azienda

Prodware SA è la holding del gruppo Prodware, costituito nel 1989 ed attivo nel settore delle soluzioni informatiche. Gestito da Philippe Bouaziz, Stéphane Conrard e Alain Conrard, il gruppo conta 1425 dipendenti e ha sede a Parigi.

Le principali attività della società sono le seguenti:

• Pubblicazione ed integrazione di soluzioni informatiche per settori e attività;
• Web hosting e consulenza in materia di IT;
• Manutenzione delle soluzioni utilizzate.

L’impresa collabora con 19 000 imprese tra le quali Findus, H&M, AIG, Suez e De Beers.

Il gruppo è leader nelle soluzioni Microsoft Dynamics, Sage e Autodesk e offre servizio di supporto ai propri clienti in Francia e nel mondo. Prodware è certificata da Oseo come azienda innovativa.

Il gruppo ha filiali attive in 15 paesi ed una rete di partners che copre oltre 75 paesi.

In Francia, il gruppo ha 18 filiali ed è quotato sui mercati NYSE/EURONEXT dal 2007.

Presentazione del progetto

L’impresa chiede 3 600 000 € a 60 mesi per finanziare l’acquisto di server, spazi di archiviazione e sviluppare la propria attività negli Stati Uniti. Questo progetto sarà realizzato in questo trimestre.

Si tratta di un Flexible Bridge Loan, che offre al richiedente la possibilità di pagare anticipatamente e senza commissioni dopo i primi 9 mesi, anche in caso di rifinanziamento da parte di altri istituti finanziari.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix. L’importo del progetto presentato sulla Piattaforma e aperto agli investitori al dettaglio è entro il limite di 1 000 000 € secondo i requisiti normativi.

Opinione dell’analista

L’impresa richiedente è la principale società operativa che rappresenta il 58% del fatturato del Gruppo e il 64% della redditività. L’analisi finanziaria è stata effettuata sul bilancio consolidato, che riflette l’andamento del Gruppo.

Con un fatturato di 167 693 000 € registrato nel 2017 ed un team di esperti, l’azienda ha una buona performance storica con un margine operativo a doppia cifra.

L’incremento della redditività è dovuto allo scorporo di attività non redditizie e allo sviluppo di SAAS e Cloud. La previsione si basa sull’andamento del 2018, con l’integrazione dell’acquisizione di Nerea, leader delle soluzioni IT in Belgio, e lo sviluppo dell’attività.

L’impresa ha una ottima capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,69 e una solida struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 0,3 e Debito Netto / Fondi Propri del 4%. Le obbligazioni da 50 milioni di euro sono state considerate quasi-equity.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello A con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale del 3,6%.

Punti di Forza:

• Buona performance storica su una base clienti diversificata;
• Eccellente capacità di rimborso con un FCCR del 1,69;
• Leader nelle soluzioni Microsoft Dynamics, Sage e Autodesk, in grado di supportare i propri clienti in Francia e nel mondo.

Punto da tenere in considerazione:

• Elevato livello di investimenti annuali per mantenere la loro posizione di leader.

*Il multiplo FCCR a 1,69 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza dell’ 69 % rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti.

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (ModeFinance, Crif e Cerved). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.