Sistemas Tubulares Al Andalus, S.L

Presentazione dell’azienda

Fondata nel 1996, Sistemas Tabulares AI Andalus SL è un’impresa appartenente al gruppo Sistemas Tubulares (Grupo ST). L’azienda, presieduta da Victor Valero e guidata da Ramón Oliver, conta 173 dipendenti e ha sede a Madrid.

L’attività principale della società è costituita da lavori di ingegneria legati all’accessibilità, attraverso lo studio tecnico, la progettazione, la fornitura e l’assemblaggio delle strutture temporanee (ponteggi) che consentono l’accesso ai lavori di manutenzione o alla creazione di nuovi impianti industriali.

La società ha i suoi uffici centrali e amministrativi a Madrid e ha 4 filiali nelle sue principali aree di attività: Huelva, Algeciras, Cartagena e Puertollano.

La società lavora con clienti di primo livello come Repsol, Acciona, Endesa, Cepsa, EON, Alstom, Gas Natural e Iberdrola. 

Presentazione del progetto

L’impresa chiede un finanziamento di 600 000 € a 30 mesi per finanziare l’acquisto di ponteggi.

Come tutti i progetti presentati agli investitori privati di Lendix, questo è oggetto di un co-finanziamento con gli investitori istituzionali e il Management di Lendix, sottoscrittori del Fondo Lendix.

Opinione dell’analista

L’impresa è la principale società del gruppo con un fatturato dell’86%, un EBITDA dell’ 82%, un patrimonio netto del 90% e un debito del 98%. L’analisi è stata realizzata sul bilancio annuale consolidato che riflette l’andamento del gruppo. Il perimetro di consolidamento comprende 4 società spagnole e il 48,78% di un’impresa marocchina.

Con un fatturato di 13 694 173 € nel 2016 e un team esperto, la società ha un eccellente andamento storico e un margine operativo a due cifre.

La stima è stata elaborata sulla base dell’attività svolta nel 2016 tenendo conto dell’acquisizione di una società peruviana redditizia. L’impresa ha una buona capacità di rimborso con un FCCR previsionale (Fixed Charge Cover Ratio / Coefficiente di copertura dei costi fissi*) a 1,19 e una buona struttura finanziaria con un rapporto stimato di Debito Netto / Ebitda di 3,42 e Debito Netto / Fondi Propri del 98,0%.

A seguito dell’analisi del progetto e dell’impresa, il rating assegnato è di livello C, con una buona capacità di rimborso e un tasso di interesse annuale dell 7,25%.

Punti di forza

• Buon andamento storico con una solida base clienti
• Buona capacità di rimborso con un FCCR previsionale di 1,19 supportato da un pool di banche storico
• Player importante nel suo settore con un marchio ben conosciuto

Punto da tenere in considerazione

• Rischi associati all’espansione internazionale 

*Il multiplo FCCR a 1,19 significa che l’azienda ha un margine di sicurezza dell’ 1,19% rispetto alla sua capacità di rimborsare le scadenze dei debiti. 

L’opinione degli esperti è offerta a titolo indicativo da parte del team di credito degli esperti di Lendix, sulla base delle informazioni fornite dall’impresa titolare del progetto e delle informazioni del nostro database (Informa/ Asnef). Questa opinione rappresenta solo un elemento di riflessione nella decisione di un investitore di contribuire al finanziamento di un progetto.